央行猴年首降准波及P2P 个人借贷平台优势凸显

      2月29日，央行再次宣布降准，自2016年3月1日开始下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计释放6000-7000亿元的流动性。自2015年2月5日起，央行连续六次降准。央行称，此举旨在保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。 

    降准之下众生相

    央行为何会在此时选择降准？招商银行资产管理部高级分析师刘东亮，在分析本次降准的根本原因时说道：第一，经济下行压力持续，宽松政策无法缺席;第二，单纯依靠公开市场操作无法有效缓解资金压力，已为市场屡次证实，只有无成本长期资金入市才能缓解资金面，才能压低短端利率，进而压低长端利率，这是降低融资成本不可或缺的路径。

    此次降准无疑会波及各大经济行业，只是这其中的利害关系只有局中人自我体会。有业内专家预测，此次降准对现在的楼市影响较大，由于中央推动房产去库存化，所以商业银行在积极推动购房贷款，此时降准增加商业银行流动性，一定能刺激商业银行放贷，这对楼市必然是较强的刺激。对股市相对刺激稍弱，但有利于稳定当前的市场。降准对实体经济却有一定的正面影响，1月份新增贷款达到2.51万亿，此时降准有进一步推动贷款增速的意思。此时刺激贷款增速，主要还是为了稳实体经济的增长，推动投资增长。同时降准增加了货币的流动性，自然会进一步促使货币贬值。未来，人民币仍有一定贬值空间，降准会提高人民币汇率贬值预期。业内人士认为，降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响。虽然降准带来的流动性增加，以及传导出的货币总量增加，或将降低社会整体融资成本，也将对网贷平台收益率产生影响，但不太可能出现大幅下降的情况。从资金端来看，即便P2P利率下降，其利率也比一般的理财渠道要高，而在股市不太好的现状之下，即便P2P利率下降也并不会十分影响投资人的热情。

    个人借贷P2P平台优势凸显

    社会信贷宽松的大环境下，首当其冲的是P2P平台优质资产的获取能力将普遍下降，而资金端利率的下滑则是一个更为长期的过程，短期来讲平台本身的利润空间将会压缩。市场流动资金增多，一方面将加剧网贷行业的优质资产端竞争，另一方面资产获取能力低的平台将会在此链条中受到影响，甚至可能遭到淘汰。

    爱钱进CEO杨帆认为，对于不同类型的P2P平台来说，受到央行的降准影响的程度是不一样的。降准对于P2P产品收益率的影响应该根据P2P平台借款主体类型的不同而分类讨论。

    杨帆分析称，降准将导致市场利率下降，社会融资成本降低。对于借款主体主要是企业的P2P平台而言，央行降准会造成其借款客户在银行渠道获得资金成本降低，从而挤压借款企业的借款利率承受成本，进而挤压这些平台的投资收益。同时，企业类借款客户可能会转向去银行借钱，可能会导致主营企业业务的P2P平台客户流失，从而加剧资产荒，长期来看不利于资产安全。因此，这类P2P平台的收益率会随着央行降准而降低。因为从本质上讲，这类P2P平台是直接在和银行争夺借款客户，每一次降息降准都会对该类平台的收益率造成影响。

    另外，杨帆表示，对于主营个人小额信用借款的P2P平台来说，其投资收益受到降准的影响则比较小。因为此类平台开发的借款客户是银行所不能覆盖的个人次级信用借款人群。降准虽然使市场流动资金增多，但并未改变银行对于个人的信用评估标准，政策红利辐射不到次级信用人群。P2P平台和银行的差异化业务格局未受显著冲击。而在央行降准的大背景下，主营个人小额信用借款的P2P平台的收益率优势能够得到凸显。

    在经济发展牵一发而动全身的生态链中，对于央行降准这样的实质政策自然会波及到互联网金融行业，虽然此次的降准对于爱钱进这样的个人信贷P2P平台影响甚微，甚至将其收益率优势凸显出来。但从长远来看P2P行业仍需从优质资产的获取、收益率的合理控制、安全风控的加强等方面实现自我优化，适应中国未来经济的发展。