仟邦资都：优质平台在“双降”中获益

 内文提示：央行接连三次“双降”对互联网金融行业的影响是多面的，例如优质资产竞争加剧、收益持续下降、居民资产重新配置等。但对优质平台而言，这恰是其脱颖而出的契机。 

    中国人民银行决定，自2015年10月24日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，同时对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限。 

    事实上，此次“双降”对互联网金融行业的影响也是多方面的，例如优质资产竞争加剧、收益持续下降、居民资产重新配置等。但对优质平台而言，这恰是其脱颖而出的契机。 

    闲置资金倾向高息渠道，住宅抵押类平台受追捧 

    降息后一年期存款利率为1.5%，而国家统计局公布的2015年8、9月CPI指数分别为2%、1.6%，连续两月存款利率低于CPI，意味着中国已正式进入“负利率”时代。无疑，原先偏好银行储蓄的资金势必将向更高息的理财渠道转移，以达到保值增值的目的。其中，互联网金融行业因门槛低、收益高广受追捧。 

    虽然，目前整个互联网金融行业收益呈下降趋势，但从理财收益上看，也远高于多数理财产品。据融360数据显示，9月银行理财产品平均收益率仅为4.49%，而互联网金融行业收益则高达12.63%。 

    显然，互联网金融理财项目是最适合普通人的理财方式，关键在于投资人所投平台及项目本身是否安全、规范。实践表明，在风控体系健全的情况下，以住宅作为抵押担保的项目是最安全的投资标的。该模式确保了投资人的每一笔投资资金都有一套足值的房产抵押作全额本息担保保障，加之降息本身会促使房价在一定程度上呈上涨趋势，也间接证明了住宅抵押担保模式的高安全。 

    整体收益回归理性，投资人更看重风控 

    事实上，降息并不会对互联网金融平台的收益率立即产生直接影响，但随着监管政策的落地，及一批上市公司和具有国资或金融背景平台加入的背景下，行业整体收益下降是必然的趋势。加之“双降”后社会融资成本大幅走低，促使平台不得不通过降低收益来寻找更稳健的优质资产，由此整体收益开始从原先的20%以上渐渐回归至12%左右。 

    当然，降息对投资人来说整体是利好的。一方面，降息意味着项目背后对接的资产会更为优质。金融历来的规律是高收益对应高风险，现在较为理性的收益在一定程度上反而代表了项目本身较低的风险系数，在社会融资成本走低的趋势下，借贷企业的违约率也会大幅降低，从而确保了项目本身的按时回款性。另一方面，降息也推动投资人把更多的把注意力聚焦在平台风控上。一味追逐高息最终只会血本无归，投资人开始明白，在合理的收益区间内，平台的股东背景，贷前贷后的管理体系，信息披露程度，资金流向，逾期债权处置机制才是甄选平台的重点。 

    “资产荒”下，开拓多元资产的平台永续发展 

    在经济下行的背景下，“双降”所引发的社会融资成本降低，会迫使本身就已稀缺的优质资产更集中的向银行汇聚，这在一定程度上会加剧整个互联网金融行业的生存发展。据业内人士透露，部分平台甚至愿意在收益倒挂的情况下对接优质资产。 

    显然，过往只注重资金端的做法在当下早已不适用。平台需要把更多的精力放在资产端的开拓上。据悉，陆金所和宜信已开始从海外吸引优质资产，来满足国内巨大的理财需求。此外，前不久刚成立的全国首家金融资产供应链平台“梦金所”在整合优质资产方面也颇有优势。经介绍，该平台由梦洁家纺、仟邦资都（www.cgstate.com.cn）、财中资本共同出资成立，通过整合小贷、担保、传统金融机构等渠道，打造出一套“自主生产+半成品加工+成品采购”的优质金融资产包组合链路，从而实现资产的多元及综合化。可见，强大的优质资产获取能力将成为平台除风控之外，另一重要的核心竞争力。 

    总之，从投资人角度看，央行“双降”整体还是利好的。优胜劣汰后留下的平台无论是在资质、运营还是风控能力上都更胜一筹。